智库分析中国贸易增长背景下海合会美元联系汇率制的前景

中东全球事务委员会于2026年10月发布了特聘高级研究员弗雷德里克·施奈德（Frédéric Schneider）撰写的政策报告，分析海湾阿拉伯国家合作委员会（海合会/GCC）盯住美元的汇率制度基础。报告指出，传统观点认为海合会汇率挂钩依赖于美元计价的石油、美债回流的盈余以及美联储的信誉，但美元主导地位的实质核心在于离岸美元银行融资的黏性。

报告分析认为，海合会向中国的贸易转向正在削弱盯住美元原有的贸易支撑依据，但离岸美元融资机制使得石油计价并未因此脱钩。以此视角来看，2026年阿联酋货币互换额度事件应被解读为美元地位的进一步巩固，而非向其他货币漂移。

通过地缘经济、地缘政治和宏观经济维度的评估并结合海合会六国不同的外汇缓冲空间，该报告提出了多项政策建议。建议包括：发布定性而非量化的制度审查触发标准以防范投机性冲击、提前进行货币篮子设计、由涵盖全部六个成员国的协调机构取代现有的货币委员会，并在发布任何方案前为巴林和阿曼确立正式的流动性保障。