亚洲黄金生产国转向本土精炼并建立黄金储备 以对冲美元风险

根据《日经亚洲》及OilPrice.com发布的报道与分析，亚洲各黄金生产国正在逐步转变将原矿直接运往伦敦和纽约等传统西方精炼中心的做法。多国政府开始布局本土精炼设施、开征出口税，并推动本国央行直接收购本地开采的黄金。

报道将此趋势称为“新形态的资源民族主义”。文章指出，推动该转变的核心动力在于国际市场对美元作为主导储备货币信心的波动，以及2022年西方对海外资产实施冻结制裁后各国对储备安全的重新评估，推动生产国将无法被外部冻结的实物黄金保留在本土。

具体举措方面，2025年矿产黄金产量约12吨的老挝于2024年成立老挝贵金属银行（Lao Bullion Bank），旨在本土精炼并提升外汇储备中的黄金占比；年产量超100吨的印度尼西亚亦出台最高达15%的黄金出口税，以满足国内投资需求并限制未加工出口。

这一供给侧调整与全球央行的储备多元化趋势相互重合。法兴银行数据显示，自2022年以来，中国人民银行黄金储备增长20%至2345吨，而同期持有的美国国债规模较2020年下降了41%。